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      低碳理念下的企業投資策略探析

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      摘要:在低碳經濟環境下,現代企業既要實現價值創造又要承擔社會責任,如何基于低碳理念制定好投資策略,實現長治久安和創新發展也是企業持續面臨的重要研究課題。回顧國內外學者對低碳環境投資理論和實踐的研究成果,分析未來各種客觀環境影響因素,結合企業面臨的具體實際,進行了定性分項研究;超級智能技術逐漸在投資運籌策略上的應用,修補了目前大規模推理和決策系統暴露出的概念缺陷,企業將量化財務經濟指標和非線性環境策略模糊量納入開源平臺程序計算分析作為投資決策輔助手段成為可行;圍繞低碳大趨勢確定了戰略方向、前瞻投入、市場定位、資金風控、運營模式等關鍵因素后,借力政策、法規、技術和新理念的正激勵,使投資起到耦合增量效應,獲得分享和共贏成果。為企業在創新、協調、綠色、開放、共享的發展中制定投資策略提供參考。

      關鍵詞:低碳環境;創新理念;影響因素;智能輔助;投資策略

      一、引言

      (一)低碳趨勢與傳統理念的碰觸

      目前低碳發展模式已成為全球共識。低碳要求企業關注綠色標準和要求、跟蹤新型市場動態,同時又以傳統實體轉型為要務,與企業關聯密切。未來環境和生態治理要求會更高,綠色標準、產品及服務覆蓋面會更廣。就我國部分地區目前情況來看,介于地域差別、意識觀念、行業類別、信息溝通、技術差距、資金渠道等因素影響,部分傳統企業投資理念、策略分析仍存在較大的傳統僥幸化和陳舊習慣化①,對涉及企業持續保持競爭優勢②、長治久安穩定生存發展的低碳發展理念缺乏前瞻意識,基于低碳理念的投資策略研究有待進一步深入。

      (二)世界低碳研究及應用已見成效

      1.國際領域。多年來,世界發達國家專家學者對低碳經濟、氣候、產業等的研究、評價、分析已構建理論體系,并已形成低碳化產業規模。國外學者MartinWagner通過對人均收入與人均CO2排量間正相關性研究,論正了發展低碳經濟必要;J.R.SanCristobal(2011)通過分析巴西新能源項目投資決策方法,論證了新環境采用多準則決策法優于傳統投資決策法;美國學者TimoBusch等(2011)對美國100家電力生產商的碳性能進行了專項研究,建立了碳效益評價體系。全球在低碳發展趨勢下孕育而生了大量新型產業和企業,具有代表性的美國GE公司高效發動機、西門子AG發電和基于物聯網的能效管理、目前蘋果公司已宣布其全球設施采用100%可再生能源供電。歐盟、美、英、日等國的新能源占比、能效水平、綠色產值已大幅增長,2017年全球僅環保產業市場規模約達到8900億英鎊,美國約占1/3。

      2.國內領域。進入新世紀以來,我國眾多學者已在結合具體國情的基礎上,對低碳環境下企業投資策略進行了較多研究③;深入分析了低碳背景下企業發生的變化,并建議企業應從綜合成本預算、投融資策略等幾方面進行優化,以逐漸應對低碳新要求④;針對企業投融資渠道多樣性,部分低碳項目期限長風險高,提出通過豐富融資方式及事前風控等方法來達到降險增收投資目標⑤,并在層次分析法的基礎上,創新提出低碳經濟評價指標⑥,為低碳綠色發展提供了理論基礎。國內許多生態工程、基于大數據分析的新能源高效利用⑦、基于人工智能的電動無人駕駛、基于區塊鏈思維的金融場景應用已蓬勃展開。目前我國新能源裝機容量已位列全球第一,中國環保行業產值預測2022年達到13萬億元。面對快速發展的低碳趨向,企業深入分析各種環境影響,創新投融資理念,采用工程技術與投資管理交互融合運籌技術,調整投資項目取向,制定投資策略⑧,適應時代要求顯得尤為迫切。

      二、低碳環境要求與企業發展機遇

      (一)政策環境的影響

      低碳經濟已走入全球視野成為世界潮流,各國政府為有效順應這一趨勢,都在制定設計一系列的激勵政策和措施來促進和保障本國經濟的順利轉型。我國已針對性陸續出臺規范和鼓勵性政策,主要包括制定企業節能減排目標、征收碳稅等;同時鼓勵政府和社會資本合作投資,并引入了新型項目運作模式;對節能項目采取“三免三減半”措施;高新自貿區優惠政策;支持科技低碳型企業走出國門等。歐盟已表示愿與發達國家一道將中期減排目標提高到30%,我國也承諾通過努力到2020年實現單位GDP二氧化碳排放降低40%(比2005年)。相應的減排指標已分區下達到各企業,減少資源消耗和維護生態平衡責任將驅動企業以共享意識探索投資策略。導向性政策借力不失為投資策略制定的關鍵。

      (二)法規環境的影響

      為更加有效推動低碳綠色經濟的穩步前行,保障低碳企業良性運行,我國已陸續頒布《中華人民國節約能源法》《環境保護法規》《可再生能源中長期發展規劃》等一系列法規來減緩氣候變化及改善環境,并將低碳綠色發展納入“十三五”規劃綱要。通過制定這些法規措施,一方面可以督促企業轉型,走低碳發展之路;另一方面也對企業提出了鋼性要求,企業投資策略取向將關聯生存。這些法規對于企業投資發展既是規范、也是機遇。企業在投資策略制定中更需要適應環境要求⑨,選擇和設計運營行為以增強合法依規性減低投資風險。

      (三)金融環境的影響

      隨著碳排放量交易市場的運行,企業碳排量以價值形式在資本市場交互,直接影響著企業投資收益和現金流動;金融市場對低碳科技型企業的IPO速度加快,國內外金融機構積極進行的綠色信貸業務、綠色企業債券發行,低碳企業的激勵優惠政策,高新自貿區優先資金支持和價格補貼等,將對企業投資策略帶來顯著引領作用。很明顯,未來積極發展和投資科技型低碳領域的企業將得到更多的金融支持⑩。預計我國“十三五”僅低碳城市建設就需要10000億美元,加上每年發行的約3000億元的綠色債券,僅低碳投資規模就有望超15萬億元人民幣。企業需要制定好投融資策略,抓住瞬息即逝的市場機遇在全球贏得競爭力。

      三、低碳環境下投資策略分析

      (一)策略分析的新技術

      隨著當代數學、計算機、統計學科與社會科學、認知科學、人文科學等相互關聯越發緊密,多領域和不同視角的思維觀點與技術的相互交融極大促進了超級智能策略分析、預測技術的快速發展,反映在數據科學推理系統對社會、環境和策略分析方面的潛力,將原來僅基于運籌學、模式識別、信息論和控制論的雛形決策方法提升到超級智能策略分析領域。對影響投資決策的復雜因素包括環境、政策、風險、市場、模式、激勵、定價及財務評價指標、資源經濟指標(非線性不確定模糊量和線性精確數字量相混合),利用當前處理和預測重要事件模型(時間序列間隔和延遲可很長)和基于分布式、點對點、公開透明不可篡改、智能合約的區塊鏈思維進行計算分析后輥輯訛,使降本增效的投資運營成果成為可行。新型技術在金融場景應用已為優化投資組合、降低投融資成本、資金安全高效流轉、項目與資金精準對接、綜合效益趨向最佳的投資策略輔助分析系統提供有效支撐。一個由智能計算、數據科學和物理實體組成的網絡,使得企業投資策略更加友好、安全和有效。

      (二)企業投資決策方法分析

      以往企業進行投資決策時,多將自己作為獨立體進行考慮。只關注投資項目盈利性以及項目運營會給企業帶來的影響,卻忽視了該項目的運營會對環境、社會所造成的負效應。低碳趨勢下要求企業要結合自身特點和外部環境制定綜合投資策略。所以在分析投資項目時,要充分利用目前谷歌、亞馬遜、BAT等部分開源平臺(巨量數據和計算能力資源服務)大數據分析模型,對企業已有的確定性數據資源進行有效數據分類,將項目可行性環境動態指標、低碳鋼性因素出現的概率以及應對策略、項目投資回報率等多目標動態變量輥輰訛,納入群體智能優化算法進行智能輔助分析輥輱訛,加之傳統專家分析法修正,通過多變量數據分析預測,實現投資綜合效益最大化解,作為企業投資輔助性決策依據。綜合智能技術與專家策略分析方法相融合應用可提高投資抵御風險的能力。

      (三)企業投資評價指標體系分析

      當企業投資決策兼顧了社會效益,決策分析中不再將企業內部評價參數作為唯一標準,也會考慮到環境成本。分析中需要將(1)盈利能力指標:財務內部收益率、投資回收期、凈現值、資本金利潤率等;(2)清償能力指標:負債率、借款償還期、流動比率等;(3)經濟影響指標:節能率、降耗率、資源綜合利用率、低碳設備利用率等;(4)環境影響指標:總資源消耗率、污染物排放率等;(5)關鍵因素指標:政策、風控、市場、模式、前瞻、技術應用(等值成時間差價值收益和碳交易量價值)等項,利用開源平臺模型將各數據資源等值分類后,采用平臺動態規劃算法進行智能分析輥輲訛,符合分項子系統最優、遞歸后大系統最優原則。加入投資輔助決策系統使投資策略分析評價更準確有效。

      四、低碳環境趨勢下企業投資決策建議

      (一)創新理念借力

      新科技在未來低碳經濟發展總趨勢下,前瞻性布局生態環境工程、資源節約利用、提高工藝能效、智能減碳技術等低碳領域是企業投資的戰略方向性選擇,同時,要深刻意識到世界低碳技術創新與金融技術創新的雙驅動賦予前瞻性企業的潛動力。及早結合企業特性將移動互聯、云計算、數據工程及智能分析等成熟技術應用到企業投資、建設、運行、管理等環節輥輳訛。隨著區塊鏈、物聯網技術研究的深入及在金融和系統控制等場景嘗試應用輥輴訛,企業在加強科技創新及人才培養的同時,充分利用公共平臺信息數據資源基于超級智能技術在運籌策略上的大規模推理特性建立投資決策輔助系統輥輵訛,分布式點對點技術使資金流動加速融資成本更低;數據分析與人工智能技術使投資項目更可行、財務評價更準確;鏈式交互加密和信用技術使融資更快捷、風險更可控;分布式移動互聯技術使低碳項目和資金銜接更有效。擁有投資新理念為企業創建全球視野投資策略奠定了基礎。

      (二)跟蹤低碳市場抓住新機遇

      在全球低碳企業迅速增長的環境下,作為謀生存求發展的微觀主體,洞察分析和掌握“十三五”期間乃至更長期的低碳市場需求,是企業制定投資策略的關鍵,也是企業進行投資決策的首要依據。企業可以借助開源平臺公共云端數據資源,持續性地收集世界各行業與企業投資發展相關的信息資源,關注國內外低碳前沿技術發展前景,進行應用化深入研究,為企業投資決策提供準確有效及時的市場信息。同時要準確性企業定位,結合本企業自身特點確定融資策略解決難題,明晰低碳項目投資前景。通過這些方法企業方可在低碳環境的投資市場中掌握先機,提高持續競爭優勢,并隨著市場需求的變化,動態完善投資策略、把握投資機遇。

      (三)把控風險合規應用新模式

      新環境激勵企業創新投資模式,一是BOT模式,以項目經營權期抵押贏得項目融資。對政府和被投資企業可實現資金和項目的優化運營,享有項目間接收益同時減輕財務費用;對于投資企業而言可以保證合同期的回報率,實現多方風險共擔、收益共享、共贏。該類項目主要集中于低碳領域,企業與政府實現共贏的同時兼顧社會效益。二是EMC模式即合同能源管理模式(分享、保障、托管型),用減少的能源費用來支付節能項目成本和投資。該模式實現企業資金的多樣化利用,降低項目投資成本。三是PPP模式,又稱為混合投資經營管理模式,通過與政府和社會資本之間合作建設城市基礎設施項目或低碳生態等項目,以特許權協議為基礎,彼此之間形成合作關系,并最終使企業與合作各方達到比預期單獨投入更為有利的結果,贏得企業自身競爭優勢和持續生存發展機會。

      (四)創建分享共贏服務新意識

      低碳綠色發展是為保護地球、造福人類,企業投資策略作為企業總戰略的重要組成部分,不但關乎企業本身的生存發展,在低碳環境下也影響著社會和其他利益相關體。投資策略制定具有復雜的系統性、相關性、交互性,因此,借助開源平臺超級智能策略分析算法模型作為輔助決策系統,采用前瞻性投資理念、方向性戰略選擇、瞬息性市場機遇、導向性政策借力、最優性融資策略、風險性控制保障、合規性模式運作、準確性企業定位的分析方法制定企業投資策略,有益于在投資成果分享、效益共贏的普惠發展潮流中實現綜合效益最大化,在服務低碳社會和客戶中助力企業持續健康發展。

      作者:張慧仙;趙欣;趙保國;趙衛國

      低碳理念下的企業投資策略探析責任編輯:張雨    閱讀:人次
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